市场要闻丨央妈投放6000亿“麻辣粉”,流动性松绑或利好股市

央���再度进行大规模增量MLF投放,这也是8月以来的第二次MLF增量投放,并且央行公开市场操作公告定性此次投放“充分满足了金融机构需求”。

这或许意味着,货币政策正在边际松绑,这或许会对股市起到支撑作用。同时,降准等全面宽松措施可能会延后。

MLF,英文全称Medium-term Lending Facility,是央行提供中期基础货币的货币政策工具,符合宏观审慎等要求的商业银行、政策银行方可向央行申请。MLF的借款期限为3个月、6个月或1年。

当年,是为了避免降准的过强的信号作用,而重新设立的中期借贷工具。由于MLF的缩写与麻辣粉的拼音首字母相同,因此市场上也MLF戏称为麻辣粉。

9月15日,人民银行开展6000亿元中期借贷便利(MLF)操作(含对9月17日MLF到期的续做)。MLF中标利率为2.95%,与7月持平。

至此,央行已连续两个月超额续作MLF,8月MLF净增量为1500亿元,本月净增量4000亿元。央行连续两个月超额续作MLF,是想缓解银行紧张的中长期流动性需求。 

自8月份起,银行负债端紧张逐步显露,在政府债券发行放量、财政支出节奏较慢和压降结构性存款的双重压力下,银行暴露出缺存款问题,超储率走低、同业存单利率快速攀升。因而央行从8月份起超额续作MLF,9月份在8月份基础上进一步加大净投放规模,缓解银行负债荒。

中信证券认为,从央行流动性投放层面看,相比于5-7月份,8月份起央行货币政策已经有边际松绑,资金利率也企稳甚至小幅下行。

8月份以来无论逆回购操作还是MLF操作均为净投放状态,并非典型的锁短放长操作,更多可以理解为全口径的流动性投放:短端投放稳定资金利率,中长端投放缓解银行负债荒。

資料來源:36氪 @36氪

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