金融科技平民化革命 (陸永)

本文作者陸永,為《信報》撰寫專欄「財經coffee」。

世界自從2008年金融海嘯回復過來之後,各個大國央行都有加息的念頭,其實本欄之前都有提及筆者覺得值得研究的觀點,就是為什麼全球各個央行大幅印錢,但似乎通脹都沒有出現,之前聯儲局表示通脹達標2%需要維持一段時間才會加息,利率預計維持近零至2023年年底,以確保勞動力市場達到充分就業。

央行肆無忌憚印錢,但通脹遲遲不出現,這個情況在歷史上有點反常。經濟差通貨膨脹,人們對貨幣出現信心危機,之後經濟漩渦式變差,在過去都是一次又一次重新出現的劇本,甚至一些所謂的經濟學家、投行專家到今時今日亦是這樣認為,究竟目前問題又出現在什麼地方,通脹去哪?

在全球化下,大家習慣使用美元這個國際貨幣,對聯儲局所謂肆無忌憚印錢的容忍程度高了。(新華社資料圖片)

在全球化下,大家習慣使用美元這國際貨幣,對聯儲局所謂肆無忌憚印錢的容忍程度高了。(新華社資料圖片)

過去跟今天甚不同的地方是全球化,在這種情況下,大家習慣了使用美元這個國際貨幣,對聯儲局所謂肆無忌憚印錢的容忍程度高了,簡單來說,對美元的需求大了,印錢使貨幣貶值。以前沒有全球化,可能只是本來使用美元的朋友受到貶值影響,如今貶值影響由大家一起分擔,美元持有者自然感受不到貶值或是通脹壓力。

網上開店成本大減

第二個沒有通脹的原因就是科技的發展。舉幾個例子,第一個是零售行業。以前零售行業都是租金人工佔成本一大部分,而今天你於網上開店,用微盟(02013)、Shopify以及SHOPLINE這些開店第三平台,簡單易用,最後租金成本人工扣去一大部分,成本下降價格也會減少,基本上網下轉網上就是通脹壓力。第二個例子就是金融科技,金融科技過去都是一個炒作的名詞,但經過幾年的發展,似乎在金融科技這個方向亦愈來愈清晰。

現時透過第三方平台在網上開店,扣除租金、成本及人工,整體成本下降,價格也會減少。(Freepik網上圖片)

現時透過第三方平台在網上開店,扣除租金、成本及人工,整體成本下降,價格也會減少。(Freepik網上圖片)

根據金管局介紹金融科技主要包括人工智能、區塊鏈、雲端運算和大數據在支付、結算及交收、存款、借貸及集資、保險、投資管理及市場支援方面等的應用。

那實際上金融科技又是什麼?金融科技說到最後,與零售行業線下轉線上的概念一樣。零售行業線上化作了兩樣重要的東西,第一,減低零售成本(租金及人工);第二,減低客人的訊息成本,簡單而言,就是省時省力找到最適合自己的東西。

金融科技方面,道理一樣,金融科技去的不是零售成本,而是中介成本。以醫療保險為例,醫療保險公司保費100元,有60元用作賠償,而其他一大部分都是去了中介渠道費,網下轉網上,這些中介費用就可減少,產品質量可提高,價格下降。

去除中介收費 降門檻

另一個金融科技去中介例子就是融資虛擬化,證監會近期正在處理「虛擬資產交易平台許可證」,是為未來證券型代幣發行(STO)鋪路,機構投資者可直接通過STO投資具潛力的企業,未來企業只要有資產支持便可以受政府認可形式進行代幣發行,亦是融資市場的一項革命性改變。現時有數家企業正在競逐相關牌照,當中包括管理層擁有港交所(00388)背景的HKbitEX。

證監會近期正在處理「虛擬資產交易平台許可證」,為未來證券型代幣發行(STO)鋪路。(何澤攝)

證監會近期正在處理「虛擬資產交易平台許可證」,為未來證券型代幣發行(STO)鋪路。(何澤攝)

金融科技破壞的將不會只是傳統機構的中介系統,更會出現新的平民化革命。以陸金所為例,其線上賣基金入場費100元,基本上客戶可任意買入賣出,沒有手續費及認購費,直接來說,就是基金交易費減價。

公開發行只要有資產支持的企業,許多產品或是以前都是有錢人可以買的產品,現在入門的門檻都大為下降,有錢人比平民的理財優勢漸漸下降,到最後回歸產品基本面,包括產品設計及產品質素。

美國炒股平台羅賓漢(Robinhood)的口號是Investing for Everyone,這也是金融科技科投最終目的。這個行情只會不斷發展下去,通脹要出現,考慮的因素似乎不再是勞動力等因素,而是科技帶來了全球化平民化革命。

本人及與本人有關之戶口沒有持有以上股份及相關衍生產品權益。

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資料來源:信報財經新聞 @StartUpBeat

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